绿色金融全面纳入国家战略体系——2026年绿色金融发展十大前瞻
发布时间：2026-07-07
自2023年中央金融工作会议将绿色金融列为“金融五篇大文章”之一以来，绿色金融已从单纯的业务实践“升维”为国家金融层面的顶层战略设计。2026年作为“十五五”规划的开局之年，绿色金融正沿着“完善自身市场体系、提升绿色服务效能”两大方向发展。从48.1万亿元绿色贷款余额，到1.59万亿元ESG主题基金规模；从全国首单“碳资产+数字人民币”债券落地，到碳减排支持工具拓展至六大领域——绿色金融正在经历从“规模赶超”向“量质齐升”的历史性跨越。
一、顶层设计：绿色金融从“五篇大文章”走向系统化
1.1 “十五五”规划定调绿色金融“横拓纵深”
《“十五五”规划纲要》对我国绿色金融发展提出了明确要求，指引绿色金融发展提质增效。规划提出 “丰富绿色金融产品和服务” ，并进一步强调“有序推进碳金融产品和衍生工具创新，健全金融机构绿色金融考核评价体系，鼓励提升绿色低碳领域投资比例”。
全国政协委员、民革中央经济委员会副主任何杰指出，绿色金融从“产品创新”迈向“体系化、标准化、市场化”，是当前绿色金融向高质量发展、推动全面绿色转型的关键一跃。2026年政府工作报告明确提出，“十五五”时期要以碳达峰碳中和为牵引，加快推动全面绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。
1.2 “五碳”基础制度加速落地
“十五五”规划建议明确提出“五碳”基础制度——稳步实施地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度。绿色金融作为“五篇大文章”之一，是金融强国建设的重要内容，是推动实现“双碳”战略目标的重要举措。
在制度保障层面，2026年1月国务院常务会议强调加强财政政策与金融政策配合联动。央行推出系统性措施，明确提出拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目，并在政策实施过程中与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合。截至2026年一季度，支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额已达4.3万亿元。
1.3 《生态环境法典》提供“硬性约束”
2026年3月12日，十四届全国人大四次会议表决通过《中华人民共和国生态环境法典》，标志着中国绿色低碳转型正式进入“硬性约束”新时代。法典将绿色低碳发展首次独立成编，碳排放双控、碳足迹管理等制度被纳入法治轨道，为绿色金融的深化发展提供了坚实的法律底座。
二、市场规模：从“量的扩张”到“质的跃升”
2.1 绿色信贷：48.1万亿元，占比17.15%
绿色信贷是绿色金融的“压舱石”。2026年一季度末，本外币绿色贷款余额达48.1万亿元，同比增长17.6%，一季度增加3.29万亿元。绿色贷款余额占各项贷款余额的比例已增至17.15%，较2018年末提升了11.11个百分点。
从资金投向看，基础设施绿色升级贷款余额21.53万亿元，能源绿色低碳转型贷款余额8.74万亿元，生态保护修复和利用贷款余额5.4万亿元。银行业信贷碳强度下降幅度已超过GDP碳强度。
从地方实践看，金融机构正加速将绿色资金导入实体经济。截至2026年5月末，建行吉林省分行绿色信贷余额超427亿元；中国银行江西省分行绿色贷款余额超1450亿元。绿色信贷正从“规模扩张”走向“精准投放”。
2.2 绿色债券：存量5.79万亿，CGT清单持续扩容
绿色债券市场保持强劲增长势头。截至2026年7月5日，我国已发行ESG债券达4144只，存量规模达5.79万亿元，其中绿色债券余额规模占比最大，达61.09%。
2026年3至4月，绿色债券共发行196支，同比增加96%；发行总额达1848.9亿元。其中，碳中和债券共发行47只，发行总额285.12亿元。一季度，银行间市场共发行绿色债务融资工具76只，总规模达710.48亿元。
值得关注的是，符合中欧《共同分类目录》（CGT）标准的中国绿色债券持续扩容。截至2026年5月31日，经评估的银行间市场CGT绿色债券共578只，其中339只在存续期。CGT作为中欧绿色金融标准互认的“通用语言”，正在为跨境绿色资本流动提供制度便利。
2.3 ESG投资：1.59万亿元，1122只产品
ESG投资正在从“小众理念”走向“主流配置”。截至2026年5月末，A股ESG主题基金总规模约为1.59万亿元，产品数量1122只。其中ESG策略基金数量最多，共451只产品，总规模约5713亿元。
2026年6月，中国证券投资基金业协会发布《公募基金可持续投资策略应用指引（试行）》，359只存量公募产品进入合规倒计时。截至2026年6月12日，符合指引定义的ESG公募基金共359只，总规模3536.08亿元。
在政策端，2026年1月1日起，主板公司需在年报中同步披露ESG信息。ESG信息披露从“自愿项”升级为“必答项”，为ESG投资的规范化发展奠定了数据基础。
三、产品创新：从“单一信贷”到“综合金融”
3.1 “碳资产+数字人民币”债券：全国首单落地
2026年7月，兴业银行牵头主承销的淮河能源控股集团2026年度第六期中期票据（碳资产）成功发行，发行规模10亿元，期限3年，成为全国首单“碳资产+数字人民币”债券。
本期债券的创新之处在于：首创碳资产收益挂钩机制——将浮动利率与企业碳排放配额处置收益率相挂钩，当碳收益率达到约定条件时，投资人可获得相应浮动收益。这一设计依托全国碳交易体系，将投资人收益与碳市场表现深度绑定，使环境权益实现从“无形”到“有价”。同时，债券开立数字人民币专用账户，实现资金从认购、划转到兑付的全流程数字化流转。
兴业银行协助企业完成ESG债券融资金额累计已超2800亿元。
3.2 上海“碳信托”：国内首次市场化调节操作
2026年6月，上海环境能源交易所组织开展的上海碳排放配额行政管理服务信托（2026年首次）有偿竞价交易顺利收官。作为一项发端于上海、直接对标欧盟MSR（市场稳定储备机制）的创新探索，此次“碳信托”完成首次公开市场调节操作，标志着上海碳市场在市场化供需调节与碳资产金融化创新两方面均迈出实质性步伐。
该机制于2026年2月28日在虹口正式发布，通过成熟的专业信托架构，实现碳配额的集中归集、合规管理与科学有序投放。
3.3 保险业“碳”路先锋：“降碳保”与碳账户挂钩
2026年6月，国任保险发布全国首批与企业碳账户评级挂钩的创新绿色保险产品—— “降碳保” 。该产品由深圳金融监管局会同深圳市生态环境局指导开发，首次将企业碳账户评级作为费率影响因子——碳减排表现越好，评级越高，享受的保费优惠越多。
保险业正从“风险保障”走向“绿色赋能”，碳账户正从行政管理工具升级为金融产品定价的核心变量。
3.4 碳金融从“单一履约”走向“多元资管”
我国碳金融市场正逐渐从单一的履约交易向多元化的资产管理与金融服务延伸。深圳排放权交易所已率先推出碳债券、私募碳基金、碳配额托管、碳配额质押、跨境碳资产回购等碳金融业务，创新多元融资渠道。北京绿色交易所正在不断强化碳定价、碳量化和碳金融三大核心能力，推动自愿减排交易、绿色技术交易和绿色金融服务协同。
四、转型金融：为高碳行业低碳转型“架桥铺路”
绿色金融的版图正在从“纯绿”向“转型”延伸。
4.1 转型金融“4+7”行业标准体系逐步建成
“十五五”是我国2030年实现碳达峰的关键时期，发展转型金融势在必行。“十五五”期间，转型金融将呈现政策标准精细化、转型项目体系化、风险防控智能化等趋势。
中国人民银行正牵头加快制定转型金融各领域标准。转型金融“4+7”行业标准体系逐步建成，转型类债券发行规模大幅增长。生物多样性金融标准试用广泛推进，金融产品创新实现多点突破。蓝色金融标准试用启动，蓝色债券市场规模稳步扩大。
4.2 银行业转型贷款实施规范发布
《银行业金融机构转型贷款实施规范》基于合规性、有效性、可控性原则设计了转型贷款业务流程图，规范了转型贷款在贷前调查、转型目标与方案、贷款审批、贷款发放及贷后管理等关键环节的实施要求。这意味着转型金融正在从“概念倡导”走向“可操作、可落地”的实操阶段。
4.3 金融支持从“生产端”延伸至“全链条”
绿色金融业务支持范围正从生产环节扩展至流通和消费环节。在生产端，金融支持绿色工厂建设正加速推进；在流通端，绿色供应链金融和绿色贸易金融创新不断；在消费端，金融支持从传统绿色产品消费拓展至更广泛的绿色行为激励。
五、国际合作：从“标准追随”到“规则共建”
5.1 中欧《共同分类目录》：全球绿色标准的“通用语言”
中国正积极推动国际可持续金融标准协调，与欧盟和新加坡共同发起多边可持续金融共同分类目录的建设。这一目录旨在为不同市场的绿色标准建立共同语言，提高跨境绿色资本流动的便利性和透明度。
截至2026年5月31日，符合CGT标准的中国绿色债券已达578只，其中339只在存续期。标准的互联互通正在降低跨境绿色投资的制度成本。
5.2 参与国际标准制定
2026年6月，2026陆家嘴论坛全体大会八以“全球治理框架下的可持续金融创新与合作”为主题，聚焦统一国际可持续金融标准。世界绿色设计组织发起制定《绿色金融产品设计国际标准》，旨在构建兼顾各方实际、具有普遍适用性的绿色金融产品设计准则。
中英两国在转型金融领域持续深化合作。2026年初，第二次中英转型金融工作组研讨会在上海举办，围绕转型金融标准体系与激励机制、金融机构业务体系与机制建设等核心议题开展研讨。会议明确中英在标准互认、路径设计、产品创新方面优势互补，应共同推动分类目录互认。
5.3 跨境绿色资本流动加速
2026年第一季度，亚洲基础设施投资银行完成5亿澳元5年期气候适应债券定价发行，超额认购倍数达4.6倍。欧洲资产管理公司东方汇理宣布受托管理全球绿色债券倡议基金，旨在通过绿色债券撬动私人机构资本，为重点面向新兴市场与发展中经济体的气候项目提供资金支持。
六、挑战与展望：从“规模赶超”到“量质齐升”
6.1 当前面临的三大短板
当前绿色金融发展仍面临三大挑战：
一是标准与数据尚未完全打通，金融机构容易出现“能认定、难核验”“能投放、难评价”的问题。
二是项目组织和场景转化能力不足，政策要求难以转化为可审查、可授信、可持续的金融业务。
三是激励约束协同性仍需提升，绿色项目正外部性突出，前期投入大、回收周期长，仅靠商业信贷难以完全覆盖风险收益缺口。
中国人民大学重阳金融研究院副研究员刘锦涛指出，我国绿色金融发展已从规模扩张过渡到质量提升阶段。关键是通过制度机制把金融资源持续、精准、安全地引向绿色低碳转型的重点领域。
6.2 未来方向：三个“转向”
展望2026年下半年及更长远，绿色金融将呈现三个明确的转向：
从“单一融资工具”转向“制度基础设施” ——推动政府、金融机构、企业、第三方认证机构之间的合作，真正把绿色金融升级为绿色转型的制度基础设施。
从“间接融资为主”转向“多元融资并进” ——当前绿色信贷余额占绿色金融规模比例过大，需拓宽各类主体融资渠道。碳市场、绿证等环境权益的金融属性和发展潜力还没有充分释放。
从“绿色信贷”转向“综合金融服务” ——大力发展可持续发展挂钩贷款、转型债券、碳减排绩效挂钩融资等创新产品。将融资成本与企业减排目标、能耗强度、碳强度下降相连接，支持传统产业边生产、边改造、边降碳。
结语
2026年，绿色金融正站在从“规模赶超”向“量质齐升”的历史拐点。从48.1万亿元绿色贷款余额到1.59万亿元ESG基金规模，从全国首单“碳资产+数字人民币”债券到上海“碳信托”的市场化调节探索，从转型金融“4+7”标准体系到中欧《共同分类目录》的持续扩容——绿色金融的版图正在从“单一信贷”走向“综合金融”，从“纯绿”走向“转型”，从“国内标准”走向“国际规则共建”。
当绿色属性成为资产定价的核心考量因素，当碳账户评级成为保险产品费率的影响因子，当环境权益从“无形”走向“有价”——绿色金融正以系统性变革的姿态，深度嵌入中国经济绿色转型的每一个环节。正如兴业研究指出的，“十五五”规划正引领绿色金融横拓纵深发展。这场“点绿成金”的大戏，才刚刚进入高潮。