【格林环保为您关注】近日，环保板块上演集体涨停潮。但随后几天的调整则令市场担忧，环保股的主题投资机会能否持续？多家机构发布研报认为，未来在政策的支撑下，环保板块的上涨行情有望继续演绎下去。

　　
　　两会期间，“环保”成为代表和委员们热议话题。经过长达一年的沉寂，上周环保板块在政策预期向好的推动下再度爆发。环保板块集体狂欢的背后，是新《环境保护法》的正式实施和未来或将密集出台的“水十条”等重磅利好政策。不过，当一时狂热的市场情绪渐趋理性，站在风口的环保板块最终又能否经受住市场的考验？
　　
　　环保政策步入密集期
　　
　　2015年1月1日起，十二届全国人大常委会第八次会议表决通过的《环保法》修订草案就将正式施行。新《环保法》对企业惩治力度大大加强，被称作“史上最严”环保法。分析人士指出，国家层面愈发重视环境保护，铁拳铁规治污，保持严厉打击环境违法的高压态势。目前，《水污染防治行动计划》已经基本编制完成，《土壤污染行动计划》也处于制定的快车道中，2015年政策将步入密集期，整个环保行业的景气度将显著提升。
　　
　　2015年1月1日起，十二届全国人大常委会第八次会议表决通过的《环保法》修订草案就将正式施行。新《环保法》对企业惩治力度大大加强，被称作“史上最严”环保法。多年来，由于环境违法成本低，对污染企业的经济处罚并未取得应有的震慑效果，新《环保法》将着力解决这个共性问题。事实上，近年来国家层面愈发重视环境保护，政策的暖风也频频吹向环保行业。从中期来看，临近“十二五”收官年份，预计前期政策的落实力度会加大，政策加码为环保股提供了强力支撑。
　　
　　大气治理方面，2014年9月下旬，发改委、环保部、能源局联合印发《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020年)》，提出东中部燃煤机组废气污染物排放限值向燃气机组看齐，相当于变相提标。对此，中金公司研究报告指出，这是继2013年下半年环保电价上调政策后的又一有力举措，利好烟气治理工程商。
　　
　　水务治理方面，目前，《水污染防治行动计划》已经基本编制完成。根据此前环保部及相关人士的表态，“水十条”总投资需求预计超过2万亿元，工业污水处理和城镇污水处理的提标改造将是重点内容，高性能膜技术将成为重点推介技术之一。
　　
　　土壤修复方面，土壤修复的技术路径和行业普查在2014年上半年已有了重大进展，《土壤污染行动计划》也处于制定的快车道中。2014年3月18日，环保部常务会议审议并原则通过《土壤污染防治行动计划》。《计划》明确提出，到2020年，农用地土壤环境得到有效保护，土壤污染恶化趋势得到遏制，部分地区土壤环境质量得到改善。业内人士指出，预计今明两年将有多个土壤污染防治政策出台，2015年我国土壤修复市场规模有望超过400亿元，2020年土壤修复市场规模将达到1500亿元。
　　
　　环保主题性投资将持续发酵
　　
　　无独有偶，近日柴静推出其雾霾调查纪录片《穹顶之下》，此后该片一度引来微信的刷屏。这也瞬间引燃了投资者对环保板块的投资热情。该纪录片发布后的第一个交易日即3月2日，环保板块上演集体涨停潮。但随后几天的调整则令市场担忧，环保股的主题投资机会能否持续？多家机构发布研报认为，未来在政策的支撑下，环保板块的上涨行情有望继续演绎下去。
　　
　　业内普遍认为，此番政策推动已使环保板块来到最佳投资时点。“水十条”（《水污染防治行动计划》的简称）即将正式出台，“十三五”规划、京津冀环保一体化居后，“土十条”（《土壤污染防治行动计划》的简称）将在下半年崭露头角，排污权交易制度、费改税等工作持续推进，新环保法实施贯穿2015年全场。随着各类政策的出台（或预期），环保股前期为市场所诟病的市场空间有限、商业模式不成熟、业绩增速普遍低于预期等问题有望迎刃而解。
　　
　　《穹顶之下》发布时间正值新任环保部部长上任之际、3月份“两会”召开前夜。公开资料显示，随着民意的推动，环保主题投资将持续发酵。对此，众多业内人士指出，中长期来看，严格执法落地及盈利模式创新（市政PPP、工业第三方治理）带来优势上市公司业绩、订单超预期是板块未来持续表现的关键因素。
　　
　　此外，在今年机构发布的年度策略研报中，不少券商也在力推环保板块的投资机会。据不完全统计数据显示，至少有8家券商在年度策略报告中看好今年的环保主题投资机会，其投资逻辑在于政策倒逼环保需求。
　　
　　环境保护甚至被看成是今年的经济增长点之一。全国政协委员、著名经济学家李稻葵日前表示：“中国经济发展的关键问题是能不能找到新的增长亮点，基础设施建设和环境治理可以成为两个增长亮点。”他认为，环境治理不是靠不消费，不是推行走路上班。环境保护必须靠新的、先进的、高节能的、绿色的技术。
　　
　　两大模式将成产业主流
　　
　　“对于污染治理、环境保护，需要技术创新，更关键的是要模式创新。”全国工商联环境商会秘书长骆建华说，在新的环境下，环保产业必须开辟新的模式。环境治理基本分两大领域：城镇和工业。活跃在这两大领域的环保产业也将涌现出不同的模式。对于城镇环境基础设施领域，PPP模式将日渐成熟，并大有所为。
　　
　　近期，随着《基础设施和公用事业特许经营管理办法》、《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》等多项文件出台，PPP模式或将成为未来城镇化建设的主流融资渠道之一。
　　
　　而在工业污染治理领域，推行第三方治理正当其时。据统计，目前工业污染已占污染总量的70%以上，成为我国环境污染的主要根源。究其原因，主要是我国工业污染治理依然沿用“谁污染、谁治理”的思路，由排污企业自行解决治理问题，难以建立有利于环境保护的自我约束机制。为此，十八届三中全会明确提出将“推行环境污染第三方治理”，转为“污染者付费、第三方治理”。将专业化环境治理企业以市场化方式引入污染治理领域，可以使污染治理相对集中、减少环境治理设施的重复投资、降低治理成本、提升治理水平，同时权责明晰，便于环保部门监管。
　　
　　产业模式的不断创新和推广，致使环保企业的业务范围和发展方式也在不断地延伸，出现诸如从工程设备转向投资运营，从单一产业链环节转向横向、纵向的全产业链，从项目拓展转向企业并购等转变。
　　
　　此外，环保产业作为国家确立的战略性新兴产业，国家已出台的各项产业政策应督促地方政府尽快落实，并进一步探讨、研究、制定、完善相关配套扶持政策，将环保产业真正打造成国民经济支柱产业。”桑德国际董事长文一波说。言下之意，目前环保产业作为支柱产业还仅停留在口号上，缺乏很多真正有利的支撑政策。
　　
　　“作为支柱产业，首先要具备一定的产业规模，其次要对国民经济产生较大的影响，比如对解决社会就业、对税收等方面都要有较大的贡献。”文一波介绍，外界一直在热炒环保产业，但是投资者的反应并不像预期那样积极主动，产业集中度尚且不够，说明这个行业还存在问题。
　　
　　真正要问诊，归根结底是市场需求还并未成长起来。“环保行业不缺技术，也不缺人才，实际上缺乏的是一个理性的市场需求和市场环境。”环保标准提高，环保执法真正严格，才能唤醒环保市场的刚性需求。

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